Vào ngày 20 tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã đưa ra một thông điệp gây chấn động khắp thị trường tài chính: Lãi suất dự kiến sẽ duy trì ở mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ, có thể lâu hơn kỳ vọng của hầu hết những người tham gia thị trường. Thái độ này đi ngược lại với bối cảnh lạm phát cao dai dẳng – với tỷ lệ lạm phát cơ bản dao động ở mức 4,2%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương – và tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp kỷ lục.
Khi các nhà đầu tư vật lộn với thực tế mới này, một câu hỏi cấp bách được đặt ra: Liệu S&P 500 và Bitcoin (BTC) tiếp tục hoạt động kém khi đối mặt với chính sách tiền tệ thắt chặt?
Tác động của quyết định của Fed là nhanh chóng và nghiêm trọng. S&P 500 giảm xuống mức thấp nhất trong 110 ngày, báo hiệu sự bất an ngày càng tăng của các nhà đầu tư.
Đáng chú ý, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức chưa từng thấy kể từ tháng 10 năm 2007. Diễn biến này phản ánh niềm tin của thị trường rằng lãi suất sẽ tiếp tục tăng hoặc ít nhất là lạm phát cuối cùng sẽ bắt kịp mức lãi suất 4,55% hiện tại. Trong cả hai trường hợp, sự lo lắng đang gia tăng về khả năng Fed duy trì mức lãi suất cao này mà không gây bất ổn cho nền kinh tế.
Bitcoin không nhất thiết phải theo thị trường truyền thống
Một diễn biến hấp dẫn trong bối cảnh hỗn loạn tài chính này là sự mất kết nối rõ ràng giữa S&P 500 và tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin. Trong 5 tháng qua, mối tương quan trong 30 ngày giữa hai tài sản này không có xu hướng rõ ràng.
Sự phân kỳ như vậy cho thấy rằng Bitcoin đã dự đoán được sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán hoặc các yếu tố bên ngoài đang tác động. Một lời giải thích hợp lý cho sự tách rời này là sự cường điệu xung quanh khả năng ra mắt một quỹ ETF Bitcoin spot và những lo ngại về quy định đã cản trở tiềm năng tăng giá của tiền điện tử. Trong khi đó, S&P 500 được hưởng lợi từ báo cáo thu nhập quý hai khả quan, mặc dù điều quan trọng cần nhớ là những con số đó phản ánh tình hình từ ba tháng trước.
Khi Fed giữ vững cam kết về lãi suất cao, bối cảnh tài chính đang bước vào lãnh thổ chưa được khám phá. Trong khi một số người có thể giải thích lập trường của ngân hàng trung ương là cần thiết để chống lại áp lực lạm phát, những người khác lo ngại rằng việc giữ lãi suất ở mức cao có thể gây gánh nặng cho các gia đình và doanh nghiệp, đặc biệt khi các khoản vay hiện tại đến hạn và phải được tái cấp vốn với lãi suất cao hơn đáng kể.
Việc tách rời có thể có lợi cho giá Bitcoin
Một số yếu tố có thể dẫn đến việc tiền điện tử tách khỏi các thị trường truyền thống như S&P 500. Nếu chính phủ gặp khó khăn trong việc phát hành nợ dài hạn, điều đó có thể gây lo ngại. Việc không phát hành trái phiếu dài hạn có thể cho thấy sự bất ổn về tài chính, điều này khuyến khích các nhà đầu tư tìm kiếm các biện pháp phòng ngừa trước nguy cơ suy thoái kinh tế. Trong những trường hợp như vậy, các tài sản thay thế như vàng và Bitcoin có thể trở thành những lựa chọn hấp dẫn.
Ngay cả khi đồng đô la mạnh, lạm phát có thể buộc Kho bạc Mỹ phải nâng trần nợ, dẫn đến đồng tiền mất giá theo thời gian. Rủi ro này vẫn có liên quan khi các nhà đầu tư tìm cách bảo vệ tài sản của họ bằng những tài sản ít nhạy cảm với lạm phát hơn.
Hơn nữa, tình trạng của thị trường nhà ở đóng một vai trò quan trọng. Nếu thị trường nhà ở tiếp tục xấu đi, nó có thể tác động tiêu cực đến nền kinh tế nói chung và S&P 500. Mối liên kết giữa thị trường nhà ở với khu vực ngân hàng và khả năng suy giảm tín dụng tiêu dùng có thể gây ra làn sóng di chuyển đến các tài sản khan hiếm và có khả năng phòng ngừa rủi ro.
Ngoài ra còn có khả năng xảy ra bất ổn chính trị trên toàn cầu hoặc thậm chí trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào năm 2024. Điều này có thể gây ra sự bất ổn và tác động đến thị trường tài chính. Ở một số quốc gia, nỗi lo sợ về kiểm soát vốn ngày càng tăng và các trường hợp lịch sử về lệnh cấm vận kinh tế quốc tế làm nổi bật nguy cơ chính phủ áp đặt các biện pháp kiểm soát như vậy, càng thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới tiền điện tử.
Cuối cùng, không giống như cổ phiếu và trái phiếu truyền thống, tiền điện tử không bị ràng buộc với thu nhập, tăng trưởng hoặc lợi suất của doanh nghiệp trên mức lạm phát. Thay vào đó, họ hành quân theo tiếng trống của riêng mình, bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như thay đổi quy định, khả năng phục hồi trước các cuộc tấn công và chính sách tiền tệ có thể dự đoán được. Do đó, Bitcoin có thể vượt trội hơn đáng kể so với S&P 500 mà không cần bất kỳ kịch bản nào được thảo luận ở trên.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
0 comments:
Post a Comment